注：11月汽車銷量數(shù)據(jù)來源于企業(yè)官網(wǎng)及上市公司公告快報(bào)數(shù)據(jù)收集日期截至于2023年12月8日08:30
1.11月全國乘用車市場(chǎng)回顧
今年11月車市零售環(huán)比小幅走強(qiáng)，形成冬季時(shí)間升溫的持續(xù)走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，這也是近幾年的常見走勢(shì)，原因是新能源車的增長動(dòng)力驅(qū)動(dòng)環(huán)比走強(qiáng)疊加小批量燃油車國六A車型清庫。相較于歷年的年末促銷力度企穩(wěn)收縮的特征，今年11月車市促銷持續(xù)增大，燃油車和新能源車促銷均環(huán)比增大，針對(duì)性的增換購促銷和地方補(bǔ)貼，購車消費(fèi)需求有所釋放。
國家層面針對(duì)汽車行業(yè)的指引政策頻出，旨在進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)。商務(wù)部推動(dòng)“百城聯(lián)動(dòng)”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費(fèi)季活動(dòng)效果顯現(xiàn)，多地陸續(xù)發(fā)布新的促消費(fèi)政策，與企業(yè)促銷合力對(duì)年底車市構(gòu)成穩(wěn)定支撐。持續(xù)的降價(jià)浪潮使得終端消費(fèi)者觀望情緒加重，終端促銷邊際效益遞減， “雙11”的市場(chǎng)火爆程度偏弱。
11月主流合資品牌零售66萬輛，同比增長23%，環(huán)比下降3%。11月的德系品牌零售份額18.7%，同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，日系品牌零售份額15.5%，同比增0.2個(gè)百分點(diǎn)。美系品牌市場(chǎng)零售份額達(dá)到7.9%，同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。
11月豪華車零售27萬輛，同比增長15%，環(huán)比增長22%。去年受芯片供給短缺影響的豪車缺貨問題逐步改善，但傳統(tǒng)豪車市場(chǎng)需求并不很強(qiáng)。
出口：今年總體汽車出口延續(xù)去年年末強(qiáng)勢(shì)增長特征。11月海關(guān)汽車出口52.4萬輛，同比增長41.6%；1-11月海關(guān)汽車出口476.2萬輛，同比增長59.8%，出口金額927億美元增70.9%。乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)口徑下的11月乘用車出口（含整車與CKD）37.8萬輛，同比增長50%，環(huán)比下降3%。1-11月乘用車出口345萬輛，同比增長64%。11月新能源車占出口總量的23.5%。隨著出口運(yùn)力的提升，11月自主品牌出口達(dá)到33.3萬輛，同比增長75%，環(huán)比增長5%；合資與豪華品牌出口4.5萬輛，同比下降37%。
生產(chǎn)：11月乘用車生產(chǎn)264.5萬輛，同比增長25.0%，環(huán)比增長8.0%。由于各地穩(wěn)增長任務(wù)繁重，很多車企生產(chǎn)很努力。其中豪華品牌生產(chǎn)同比增長5%，環(huán)比增長26%；合資品牌生產(chǎn)同比增長15%，環(huán)比增長12%；自主品牌生產(chǎn)同比增長36%，環(huán)比增長3%。
批發(fā)：11月全國乘用車廠商批發(fā)254.9萬輛，同比增長25.3%，環(huán)比增長4.3%。今年以來累計(jì)批發(fā)2,281.9萬輛，同比增長8.9%。受新能源及出口市場(chǎng)拉動(dòng)的促進(jìn)，11月廠商銷量創(chuàng)出當(dāng)月歷史新高。11月自主車企批發(fā)152萬輛，同比增長36%，環(huán)比增長3%。主流合資車企批發(fā)73.6萬輛，同比增長18%，環(huán)比增長3%。豪華車批發(fā)29萬輛，同比下降1%，環(huán)比增長12%。
11月乘用車主力廠商總體表現(xiàn)較強(qiáng)。月銷量萬輛以上的乘用車企業(yè)廠商共35家（環(huán)比增1家），其中同比增速超50%的有9家，同比增速超10%的有23家。
庫存：11月廠商生產(chǎn)增產(chǎn)很努力，而零售回暖平穩(wěn)，推動(dòng)廠商和渠道庫存增長，形成了廠商產(chǎn)量高于批發(fā)9.6萬輛，而廠商國內(nèi)批發(fā)高于零售9萬輛的增庫存走勢(shì)。廠商與渠道從去年12月到今年10月持續(xù)去庫存42萬輛從而減緩了渠道庫存壓力,11月的庫存增長較猛，為春節(jié)前預(yù)期的旺銷備貨。
新能源：11月新能源乘用車生產(chǎn)達(dá)到98.9萬輛，同比增長37.3%，環(huán)比增長7.2%。今年以來累計(jì)生產(chǎn)783.5萬輛，同比增長32.4%。11月新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到96.2萬輛，同比增長31.5%，環(huán)比增長8.2%。今年以來累計(jì)批發(fā)777.7萬輛，同比增長35.2%。11月新能源車市場(chǎng)零售84.1萬輛，同比增長39.8%，環(huán)比增長8.9%。今年以來累計(jì)零售680.9萬輛，同比增長35.2%。
1)批發(fā)：11月新能源車廠商批發(fā)滲透率37.7%，較2022年11月36%的滲透率提升1.7個(gè)百分點(diǎn)。11月，自主品牌新能源車滲透率52.6%；豪華車中的新能源車滲透率35.2%；而主流合資品牌新能源車滲透率僅有7.9%。11月純電動(dòng)批發(fā)銷量65.3萬輛，同比增長15.2%，環(huán)比增長10.4%；插電混動(dòng)銷量30.9萬輛，同比增長86.9%，環(huán)比增長3.8%，插混的新能源車占比32%，較同期增加9個(gè)點(diǎn)占比。11月増程式電動(dòng)車銷量9萬輛，同比增長233%，環(huán)比增長8%，增程式的新能源占比9%，較同期增長5個(gè)百分點(diǎn)。11月純插混的批發(fā)21.9萬輛，較去年同期增長58%，環(huán)比10月增長2%，純插混的新能源占比23%，較同期增加4個(gè)百分點(diǎn)。11月B級(jí)電動(dòng)車銷量17.9萬輛同比增長4%，環(huán)比增長10%，占純電動(dòng)份額27%。純電動(dòng)市場(chǎng)的A00+A0級(jí)經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)車市場(chǎng)崛起，其中A00級(jí)批發(fā)銷量13.2萬輛，同比下降6%，環(huán)比增長24%，占純電動(dòng)的20%份額，同比下降5個(gè)百分點(diǎn)份額；A0級(jí)批發(fā)銷量21.5萬輛，占純電動(dòng)的33%份額，同比增加14個(gè)百分點(diǎn)；A級(jí)電動(dòng)車11.2萬，占純電動(dòng)份額17%，同比下降7個(gè)百分點(diǎn)；各級(jí)別電動(dòng)車銷量相對(duì)分化。
11月乘用車批發(fā)銷量超兩萬輛的車型有26個(gè)：比亞迪宋 61,694輛、Model Y 58,433輛、海鷗 44,603輛、比亞迪秦 42,440輛、比亞迪元 42,323輛、軒逸 38,554輛、比亞迪海豚 35,246輛、速騰 33,142輛、五菱繽果 31,844輛、朗逸 30,494輛、哈弗H6 30,065輛、CR-V 28,232輛、瑞虎7 25,924輛、星越 25,198輛、博越 24,679輛、宏光MINI 24,027輛、Model 3 23,999輛、瑞虎8 23,982輛、帝豪 23,426輛、名爵ZS 23,313輛、鋒蘭達(dá) 23,063輛、埃安Y 22,640輛、長安CS75 22,278輛、凱美瑞 20,853輛、帕薩特 20,485輛、比亞迪漢 20,392輛。其中新能源位列總體乘用車車型銷量前5位，優(yōu)勢(shì)地位明顯。
2）零售：11月新能源車國內(nèi)零售滲透率40.4%，較去年同期36%的滲透率提升4個(gè)百分點(diǎn)。11月，自主品牌中的新能源車滲透率62.1%；豪華車中的新能源車滲透率30.9%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率僅有6.6%。從月度國內(nèi)零售份額看，11月主流自主品牌新能源車零售份額70%，同比下降6個(gè)百分點(diǎn)；合資品牌新能源車份額5.1%，同比增加0.1個(gè)百分點(diǎn)；新勢(shì)力份額15.1%，同比增加1.1個(gè)百分點(diǎn)；特斯拉份額7.8%，同比增加4.7個(gè)點(diǎn)。
3）出口：11月新能源乘用車出口8.9萬輛，同比增長8%，環(huán)比下降21%，占乘用車出口23.5%；其中純電動(dòng)占比新能源出口的89%，A0+A00級(jí)純電動(dòng)出口占新能源出口的53%。伴隨著中國新能源的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)擴(kuò)張需求，中國制造新能源產(chǎn)品品牌越來越多地走出國門，在海外的認(rèn)可度持續(xù)提升，以及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，由此新能源出口市場(chǎng)仍然向好，前景可期。11月廠商出口方面，比亞迪30,629輛、上汽乘用車17,841輛、特斯拉中國16,928輛、智馬達(dá)汽車4,800輛、哪吒汽車2,440輛、長城汽車2,229輛、創(chuàng)維汽車1,921輛、東風(fēng)易捷特1,729輛、東風(fēng)本田1,726輛、上汽通用五菱1,660輛、吉利汽車1,372輛、賽力斯1,251輛、小鵬汽車894輛、廣汽埃安752輛、江鈴汽車526輛。從自主出口的海外市場(chǎng)零售數(shù)據(jù)監(jiān)控看，A0級(jí)電動(dòng)車占比近60%，是出口絕對(duì)主力，上汽等自主品牌在歐洲表現(xiàn)較強(qiáng)，比亞迪在東南亞市場(chǎng)崛起。除了傳統(tǒng)出口車企的靚麗表現(xiàn)，近期新勢(shì)力出口也逐步增量，海外市場(chǎng)也有數(shù)據(jù)開始顯現(xiàn)。
4）車企：11月新能源乘用車企業(yè)總體走勢(shì)較強(qiáng)，比亞迪純電動(dòng)與插混雙驅(qū)動(dòng)夯實(shí)自主品牌新能源領(lǐng)先地位；以長安、賽力斯、理想、零跑等為代表的增程式電動(dòng)車表現(xiàn)尤為出色。在產(chǎn)品投放方面，隨著自主車企在新能源路線上的多線并舉，市場(chǎng)基盤持續(xù)擴(kuò)大，廠商批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)達(dá)到18家（環(huán)比增1家，同比增5家），占新能源乘用車總量88.9%（上月88.8%，去年同期83.1%）。其中：比亞迪301,378輛、特斯拉中國82,432輛、上汽通用五菱71,143輛、吉利汽車64,834輛、長安汽車42,099輛、廣汽埃安41,567輛、理想汽車41,030輛、長城汽車31,170輛、上汽乘用車28,280輛、賽力斯21,170輛、小鵬汽車20,935輛、上汽大眾19,659輛、零跑汽車18,508輛、蔚來汽車15,959輛、奇瑞汽車15,188輛、上汽通用14,850輛、哪吒汽車12,506輛、華晨寶馬11,062輛。
5）新勢(shì)力：11月新勢(shì)力零售份額15.1%，同比增加1.1個(gè)百分點(diǎn)；蔚來、小鵬、理想等新勢(shì)力車企銷量同比和環(huán)比表現(xiàn)總體仍較強(qiáng)。主流合資品牌中,南北大眾強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)先，新能源車批發(fā)29,248輛，占據(jù)主流合資純電動(dòng)48%強(qiáng)份額，大眾堅(jiān)定的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略初見成效。其他合資與豪華品牌仍待發(fā)力。
6）普混：11月普通混合動(dòng)力乘用車批發(fā)7.88萬輛，同比下降4%，環(huán)比增長17%。其中廣汽豐田26,426輛、一汽豐田22,255輛、東風(fēng)本田10,854輛、東風(fēng)風(fēng)神6,182輛、廣汽本田5,584輛、長安福特2,416輛、廣汽傳祺1,998輛、東風(fēng)日產(chǎn)1,649輛、吉利汽車914輛、上汽通用五菱525輛，混合動(dòng)力的自主品牌銷量逐步提升。
2.12月全國乘用車市場(chǎng)展望
12月車市沖刺力度不會(huì)很大。今年車市總量好于預(yù)期較多，乘用車銷量突破2,500萬輛，汽車銷量近3,000萬輛，不知不覺中創(chuàng)出歷史新高，且實(shí)現(xiàn)3,000萬的新高度。
淡季不淡的結(jié)果可能是旺季不旺。春節(jié)前的消費(fèi)是首購用戶的集中爆發(fā)期，家庭用車高速普及期的年末車市表現(xiàn)必然較強(qiáng)。前期三線樓市擠壓消費(fèi)現(xiàn)象明顯，樓市抑制車市增長的重要因素是入門級(jí)消費(fèi)者購買力的低迷，這也受消費(fèi)信心與消費(fèi)能力不足的共同影響。
新能源是增換購較多，推動(dòng)淡季不淡。入門級(jí)燃油車是民生車型，春節(jié)前消費(fèi)的主要是燃油車，因此四部委發(fā)布的穩(wěn)定燃油車消費(fèi)的政策很恰當(dāng)，穩(wěn)定燃油車市場(chǎng)消費(fèi)的意義重大。
自從新能源補(bǔ)貼實(shí)施以來，新能源車的退坡大部分都在12月底，因此12月是補(bǔ)貼拉動(dòng)消費(fèi)的火爆月，去年的燃油車車購稅優(yōu)惠也是12月到期，今年全面回歸常態(tài)，因此今年的12月消費(fèi)購買熱情遠(yuǎn)低于歷年走勢(shì)。
隨著碳酸鋰價(jià)格下跌，電池廠出廠價(jià)格下行壓力加大，加之美國IRA法案影響，12月減產(chǎn)后移到明年1月的產(chǎn)銷更符合消費(fèi)者和廠商需要。
今年經(jīng)銷商盈利情況普遍嚴(yán)重下滑，隨著促銷力度加大，今年年末尤為艱難。經(jīng)銷商12月背負(fù)著年底公司運(yùn)營指標(biāo)和單店銷量雙重指標(biāo)壓力倍感艱難。近期很多地方開展促消費(fèi)活動(dòng)，通過線下車展、發(fā)消費(fèi)券等多種方式，實(shí)現(xiàn)銷售額的有效提升。
目前判斷12月促銷力度或伴隨細(xì)分市場(chǎng)主銷車型以價(jià)換量沖刺考核目標(biāo)繼續(xù)保持強(qiáng)力度；地區(qū)性購車補(bǔ)貼多在12月面臨月結(jié)、年結(jié)，推動(dòng)年底保持銷量翹尾。
2023年的競(jìng)爭(zhēng)格局很大程度上會(huì)影響中短期年份里企業(yè)在新能源轉(zhuǎn)型過程中與供應(yīng)鏈上下游的話語權(quán)和談判價(jià)碼，因此保持供需緊平衡、購車需求穩(wěn)健釋放尤為關(guān)鍵。
3.全國乘用車市場(chǎng)總體庫存將進(jìn)入去庫存周期
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的全國乘用車行業(yè)庫存的變化，2023年10月月末全國乘用車庫存368萬輛，其中廠商庫存74萬輛，渠道庫存294萬輛，10月的全國乘用車行業(yè)總體庫存同比下降1%。11月的廠商與經(jīng)銷商庫存增長較大，但仍未超越2022年11月的庫存增加程度。因此判斷目前總體行業(yè)處于去庫存周期，其中10月的全國主流燃油乘用車行業(yè)庫存同比下降6%，11月燃油車庫存增幅低于去年11月，因此判斷目前總體主流燃油乘用車行業(yè)處于去庫存周期。10月的全國新能源乘用車行業(yè)庫存同比增長81%，11月新能源車庫存增長大于去年11月，因此判斷目前總體新能源乘用車行業(yè)處于加庫存周期。
庫存周期屬于經(jīng)濟(jì)周期中的短周期，因此也被稱為短波周期。乘用車市場(chǎng)的庫存周期也是值得關(guān)注的行業(yè)健康度影響因素，庫存周期如果沒有與消費(fèi)周期匹配，其帶來的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也就加大。去年年末的高庫存導(dǎo)致了今年年初的降價(jià)潮，目前總體乘用車的庫存周期相對(duì)安全，生產(chǎn)工藝的優(yōu)化提升帶動(dòng)交付周期縮短，訂單可視化流程打通也解決了用戶的后顧之憂，產(chǎn)業(yè)庫存結(jié)構(gòu)和體量繼續(xù)保持穩(wěn)健，燃油車庫存水平尤為理性。
4.2024年乘用車保持較強(qiáng)增長態(tài)勢(shì)
從政策端看，2024年是大年，2023年是小年。由于受到2022年底車購稅優(yōu)惠退出和新能源補(bǔ)貼退出的雙重影響，2023年春節(jié)前車市調(diào)整力度較大。2023年乘用車零售呈現(xiàn)M型走勢(shì)，1月和6-7月、12月的增速低，4月和11月增速高。
從經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)角度看，2024年不算大年。2024年中國經(jīng)濟(jì)增長活力較強(qiáng)，國際貨幣組織預(yù)測(cè)2024年中國GDP到4.2%，世界銀行預(yù)測(cè)2024年中國GDP增速將達(dá)到4.4%，國內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)更樂觀些。2023年銷量增長靠出口和新能源，2023年因基數(shù)復(fù)雜而出現(xiàn)較大增長。
從樓市的影響看，樓市低、車市興。隨著房地產(chǎn)回落，中國消費(fèi)者投資購房熱情回歸理性，因此近期購車需求持續(xù)恢復(fù)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束，世界經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，加之國內(nèi)樓市的回歸低位，會(huì)促進(jìn)乘用車市場(chǎng)的穩(wěn)定增長。
燃油車是民生車型，普通百姓購車需求較大。但近兩年的燃油車新品推出數(shù)量劇烈減少，產(chǎn)品進(jìn)入新一輪蓄力期，考慮穩(wěn)定燃油車市場(chǎng)消費(fèi)很有必要。
因碳酸鋰價(jià)格下降、電池價(jià)格回落，油轉(zhuǎn)電趨勢(shì)延續(xù)，價(jià)格戰(zhàn)將進(jìn)一步持續(xù)， 燃油車市場(chǎng)仍是較艱難的局面。車企總體利潤處于低位，今年1-10月利潤率僅有4.5%，合資車企的利潤奶牛效應(yīng)進(jìn)一步降低，自主車企的外部資金支持減弱。
預(yù)計(jì)2024年乘用車總體零售2220萬輛，較2023年增長3%。如果俄羅斯出口能繼續(xù)較強(qiáng)增長，考慮加上乘用車出口430萬輛的貢獻(xiàn)，總體狹義乘用車銷量2,650萬輛，同比增長5%。
5.新能源車的增長壓力加大
2024年的新能源車市場(chǎng)面臨一定的需求群體結(jié)構(gòu)壓力。從國家保險(xiǎn)數(shù)據(jù)分類的出租、單位、私人三大購買群體來看，目前出租網(wǎng)約車市場(chǎng)的規(guī)模接近暫時(shí)飽和，網(wǎng)約車帶來的擁堵壓力加大，收入下降明顯。網(wǎng)約車市場(chǎng)面臨的平臺(tái)混雜、工作性價(jià)比下滑等問題，處于洗牌優(yōu)化前夜；單位用電動(dòng)車市場(chǎng)的純電動(dòng)和插混車型需求逐步平緩，増程電動(dòng)車近幾個(gè)月還有增長；私人市場(chǎng)中限購城市的新能源占比下降，大城市金融IT金領(lǐng)等高端群體購買電動(dòng)車占比下降，中小城市和縣鄉(xiāng)市場(chǎng)的銷量占比已經(jīng)提升較大。因此在當(dāng)前市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展到一定量級(jí)的背景下，增長的速度會(huì)有放緩。油電同價(jià)策略在當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)揮了頑強(qiáng)的支撐作用，但短期內(nèi)相關(guān)企業(yè)利潤水平承壓頗深。
從乘聯(lián)會(huì)零售數(shù)據(jù)分析技術(shù)線路增量變化：近期純電車增速放緩明顯，插混車同比增速較高，但近月來的插混環(huán)比走勢(shì)明顯放緩，因此2024年的插混增長可能明顯減速；今年增程式電動(dòng)車的增長加速明顯，但規(guī)模有限；因此新能源增長的新動(dòng)能不足。
從乘聯(lián)會(huì)零售數(shù)據(jù)的車型結(jié)構(gòu)看，2023年的A0級(jí)增長帶動(dòng)了純電動(dòng)的較強(qiáng)增長，而A00級(jí)的低增長逐步改善。2023年的高端新能源增長的表現(xiàn)較好，但尚未體現(xiàn)出新的強(qiáng)勢(shì)增長動(dòng)能。
乘聯(lián)會(huì)零售數(shù)據(jù)的區(qū)域結(jié)構(gòu)看，中西部的增長提升不明顯，但南方地區(qū)的銷量增長放緩。持續(xù)的強(qiáng)力拉動(dòng)，廣東等地區(qū)的新能源潛力釋放較快。
從行業(yè)效益看，缺少穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)難以可持續(xù)增長。目前傳統(tǒng)自主品牌車企的新能源車發(fā)展日益走強(qiáng)，并走出像比亞迪、廣汽埃安、長安汽車等強(qiáng)勢(shì)企業(yè)。除頭部企業(yè)之外，新能源車仍面臨一定的虧損壓力，虧損賣車的規(guī)模難以持續(xù)擴(kuò)大。
對(duì)2024年新能源車的車購稅優(yōu)惠政策期待，是最大限度地給予新能源車車購稅免稅政策。在續(xù)航里程、能量密度、電耗等考核指標(biāo)上應(yīng)考慮差異化的市場(chǎng)需求。因?yàn)樾履茉窜囀敲嫦蛩邢M(fèi)群體的，并非針對(duì)高端群體的小眾車型。尤其是隨著中西部和縣鄉(xiāng)市場(chǎng)的消費(fèi)亟待提升，電動(dòng)車承擔(dān)著為市場(chǎng)注入消費(fèi)新活力的重要任務(wù)。低成本的電動(dòng)車是適合普通消費(fèi)群體的。技術(shù)和提升應(yīng)該在中高端市場(chǎng)體現(xiàn)。在目前國內(nèi)電池技術(shù)遲遲沒有明顯進(jìn)步，磷酸鐵鋰為主、平均電池能量密度在140左右的情況下，希望續(xù)航和電耗等指標(biāo)大幅提升的，可能會(huì)影響入門級(jí)消費(fèi)群體的電動(dòng)車購買，不利于低端低速電動(dòng)車的市場(chǎng)需求，不利于規(guī)范電動(dòng)車對(duì)低速電動(dòng)車的替代。新能源車作為新技術(shù)必須要加速技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品提升，但面對(duì)不同消費(fèi)群體的差異化需求也是應(yīng)該關(guān)注之、滿足之。
來源：中汽協(xié)會(huì)、乘聯(lián)會(huì)
